Arbitrage zwischen MTAi und Xetra
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Stand 15.03.07		     Gelegenheiten der Arbitrage
     
Die Preisunterschiede zwischen MTAi und Xetra schaffen interessante Möglichkeiten für die Arbitrage
Notwendige Voraussetzungen zur Arbitrage-Aktivität
Ein Markt mit hoher Vertrauenswürdigkeit und Liquidität
Ein Markt der niedrige Trading- und Post-Trading- Gebührenanbietet
Handel in Echtzeit, der sofort die Schließung der Position auf dem liquideren Markt erlaubt
Ein Onlinebroker mit niedrigen diversifizierten Gebühren wie Directa
       
    MTA International (MTAi)
     
Das ist das Segment der Borsa Italiana für Blue Chip-Papiere, die schon auf anderen europäischen Börsen gelistet sind.
Die Unternehmen müssen mindestens 18 Monate an der Börse gelistet sein, Teil eines internationalen Primärindizes sein und haben eine solide Vorgeschichte in ihrem Verhältnis zum Markt
Die 23 Aktien, die standardmäßig auf MTAi notiert sind, bewertet in Euro, sind die selben WP, die auf dem Hauptmarkt des Emittenten ausgetauscht werden und sind daher perfekt mit dem Ausgangsmarkt fungibel
Die Transaktionen auf MTAi geschehen zu den günstigen Bedingungen, die auf die Blue Chips aus Italien Anwendung finden
Das Settlement der deutschen WP wird von Monte Titoli ausgeübt und ist an das Timing (t+2) angelehnt, welches von Clearstream oder der Eurex Clearing AG durchgeführt wird. Die WP sind von der CC&G garantiert, der CCP Italien
Um die Liquidität zu erhöhen haben manche WP zwei offizielle Spezialisten zur Seite stehen, die das Papier kontinuierlich mit einem maximalen Spread von 0,5% bewerten
  MTAi und Xetra: zwei Märkte, die in denselben Zeiten
es erlauben dieselben WP zu kaufen und zu verkaufen
  8:00 CET 9:05 17:25 17:35
MTAi        
  Eröffnungsauktion fortlaufender Handel Schlußauktion
           
  7:30 CET 9:00 13:00   13:02 17:30 17:35
XetraDAX            
  Eröffnungsauktion Fortlaufender Handel Intradayauktion Fortlaufender Handel Schlußauktion
   
  Arbitrage
 
  Operation, die sich aus einem Kauf auf einem Markt und einem gleichzeitigen Verkauf auf einem anderen Markt zusammensetzt. Er wird hauptsächlich durchgeführt, um kleine Preisdifferenzen auf verschiedenen Märkte auszunutzen und einen Gewinn ohne Risiko zu erzielen
   
   Ein Beispiel auf das WP Allianz
   
   
       
      Bruttogewinn: 9x100 Ticks
- Zwei Gebühren (1 Kauf + 1 Verkauf)
- Übertragungsgebühren (eventuell)
= Nettogewinn
      Aufnahme eines reellen beispiels
       
 

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