Mit einer Trailing Stop Order können der anfänglich gesetzte "Signalpreis" und Limitpreis” automatisch an die Kurschwankungen des Titels angepasst werden, ohne ständig den Kursverlauf beobachten zu müssen. Sie kann sowohl für die Schließung als auch für die Eröffnung von Positionen verwendet werden..

Welchem Zweck dient eine Trailing Stop Order?

Normalerweise wird der Signalpreis in einem bestimmten prozentualen Verhältnis zum aktuellen Kurs des Titels gewählt, um sich z.B. vor einem zu starken Kursverlust zu schützen. In diesem Fall wird der Titel verkauft, bevor der Kurs weiter fällt. Oder aber, um bei steigenden Kursen eine Short-Position zu schließen, bevor die Glattstellung zu hohe Verluste zur Folge hat.

Der aktuelle Kurs ändert sich jedoch ständig. Bewegt er sich in einer der Bedingung entgegengesetzten Richtung (d.h. steigt er im Fall einer Verkaufs-Stop-Order oder sinkt er im Fall einer Kauf-Stop-Order), kann ein Anleger den Signalpreis entsprechend abändern, um das Verhältnis zwischen dem zulässigen Höchstverlust, der anfänglich festgelegt wurde, und dem geänderten Gegenwert seiner Position beizubehalten. Dafür muss er die Kurse jedoch ständig verfolgen.

Mit der Option "Trailing Stop" wird diese Aufgabe an Directa übertragen. Der Anleger muss also nicht ständig die Märkte im Auge behalten und persönlich intervenieren. Zudem kann er von der Geschwindigkeit und Präzision eines computergestützten Systems profitieren.

Die Order funktioniert folgendermaßen:

• bei sinkenden Kursen verkaufen; bei steigenden Kursen Stop nachziehen; ausführen ("Stop auslösen"), falls der Kurs wieder bis zum neuen Signalpreis fällt

oder

• bei steigenden Kursen kaufen; bei sinkenden Kursen Stop nachziehen; ausführen ("Stop auslösen"), falls der Kurs wieder bis zum neuen Signalpreis steigt

Wie erfolgt die Berechnung?

Bei jeder Kursveränderung um einen Tick passt das System den vom Anleger festgelegten Signalpreis und Limitpreis (falls diese unterschiedlich sind) proportional an. Es erfolgt alsoein automatisches und äußerst präzises "Nachziehen": Kurz vor der Ausführung wird der Signalpreis mit vier Dezimalstellen dargestellt und nicht mehr auf zwei Nachkommastellen aufgerundet, wie bei der Ordereingabe durch den Anleger stets der Fall ist. Dies geschieht, um die Mindestkursschwankungen (Tick) nachzubilden. Ist ein Signalpreis von 10,52 für einen Kauf auf 10,5099 gesunken, wird der Stop erst beim ersten nachfolgenden Tick, also bei 10,51, anstatt bei 10,50 ausgelöst.
In der Ausführungsanzeige werden alle Daten zur anfänglichen Ordereingabe, zur Neuberechnung und zur anschließenden Orderausführung aufgeführt.

Zym Beispiel

Es wurde eine Kauf-Stop-Order für FIAT aufgegeben, die aktuell bei 10,50 € notiert. Der Signalpreis beträgt 10,52 € und der Limitpreis 10,53 €. con prezzo segnale 10,52 e prezzo limite 10,53.

Nach einigen Minuten fiel der Kurs von Fiat auf 10,49: Der Signal- und der Limitpreis wurden im anfänglich festgelegten Verhältnis (+0,19% bzw. +0,28% ggü. dem aktuellen Kurs) nach unten angepasst und betrugen damit 10,5099 bzw. 10,52. Anschließend fing der Kurs wieder an zu steigen und beim Überschreiten des neuen Signalpreises wurde die Order schließlich mit 10,51 ausgeführt. Ohne die Trailing-Stop-Option wäre die Order nicht ausgeführt worden, zumindest nicht, bevor der Kurs wieder auf 10,52 angestiegen wäre.

Verwaltung und Gültigkeit der Order

Die Trailing Stop Order kann nur über die Standardplattform eingegeben werden. Änderungen und Löschungen können jedoch auch vom Flashbook aus erfolgen.

Die Order bleibt bis auf Widerruf gültig: Wird sie bei Eintreten der Bedingung nicht ausgeführt, verlängert sie sich zu einer Multiday-Order.

*verfügbar ab dem 17. Mai 2010

*Die Trailing Stop Order ist von Directa verwaltet und ist nur auf den Märkten MTA und MOT verfügbar.

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