Stops Suiveurs (Trailing Stop)
Service actif sur le marché italien des actions et des obligations

Le stop suiveur (trailing stop) est un ordre stop qui permet d’ajuster progressivement le prix signal et le prix limite choisis aux fluctuations de la valeur du titre, sans la nécessité de toujours contrôler les cours.

Le Stop suiveur permet donc de programmer un ordre à seuil de déclenchement qui suivra constamment l'évolution du cours de la valeur.

Il peut être utilisé :
- soit pour clôturer une position (donc pour se protéger de la chute du prix en cas de vente)
- soit pour en ouvrir de nouvelles.

Quelle est l'exigence d'un stop suiveur?

Normalement, la valeur du prix de déclenchement est choisie sur la base du cours actuel du titre. Un ordre stop en vente servira pour se protéger d'une éventuelle chute de la valeur du titre; un ordre stop à l’achat servira par contre pour se protéger d'une éventuelle tendance haussière en cas de clôture d'une position « à découvert ».

Avec un stop suiveur, le prix de déclenchement et le prix limite se déplaceront dans le sens inverse à la condition établie initialement.

Du moment que, le cours actuel des titres varie en continu, quand il se déplace dans le sens inverse à la condition que l'investisseur a choisi (s'il monte en cas d'un ordre stop en vente; s'il baisse en cas d'ordre stop à l’achat), l'investisseur le plus attentif pourra modifier le prix de déclenchement de façon qu'il suive l'évolution du cours de la valeur.
Avec un stop suiveur, l'investisseur pourra garder constant l'écart entre la perte programmée au début comme la perte maximale acceptable et le nouveau cours du prix.

Grâce à Directa et l'option du stop suiveur, le client pourra finalement éviter de rester toujours connecté pour contrôler l’évolution des marchés et, éventuellement, intervenir directement en modifiant l'ordre.

Le fonctionnement de l'ordre peut être résumé de la façon suivante:

vendre si le prix baisse, « suivre » si le prix monte, exécuter (« stopper ») si le prix baisse encore jusqu'au nouveau prix de déclenchement

ou bien

acheter si le prix monte, « suivre » si le prix baisse, exécuter (« stopper ») si le prix monte encore jusqu'au nouveau prix de déclenchement

Le calcul

Pour chaque variation du tick (échelon de cotation) sur le titre, le système ajustera le prix de déclenchement et le prix limite choisis par l'investisseur.
Il sera réalisé de cette façon un effet de « glissement » très précis : dans une première phase, le prix de déclenchement sera calculé jusqu'au quatrième chiffre décimal, au lieu d’être arrondi au deuxième chiffre décimal comme il faut faire pour les prix que l'investisseur établit.
Comme vous pouvez le vérifier dans l'exemple ci-dessous, si un prix de déclenchement de 10,52 en achat a baissé à 10,5099, l'ordre va être déclenché seulement au premier tick successif, c'est à dire à 10,51 et pas à 10,50.

Le prix de base, c'est le prix sur lequel sera calculé le pourcentage d'écart depuis le prix limite et le prix de déclenchement. Ce prix de base est défini selon la phase de marché:

Un exemple

Type d'opération: Achat
Marché d'exécution: MTA (marché actions italie)

Vous avez placé un ordre stop en achat sur Fiat, qui coûte maintenant 10,50 € : vous choisissez comme prix de déclenchement 10,52 et comme prix limite 10,53€

Après quelques instants, le prix de Fiat descend à 10,49 €: le prix de déclenchement et le prix limite ont « glissés » vers le bas dans la même proportion qu’initialement a été établie (+0,19% et +0,28% par rapport au prix courant). Les nouveaux prix de déclenchement et prix limite seront : 10,5099 et 10,52. Après le prix remonte et l'ordre va être enfin exécuté à 10,51 (dès que le nouveau prix de déclenchement a été dépassé).

Sans l'option « stop suiveurs » l'ordre n'aurait pas été exécuté, au moins jusqu'à ce que le prix ne soit remonté à 10,52

Gestion du stop suiveur et validité

Les stops suiveurs sont gérés par Directa et pour l'instant ils sont disponibles seulement  sur le marché actions italien et le marché des obligations italien.

Le stop suiveur peut être inséré seulement à travers la plateforme de base; par contre il peut être modifié ou annulé sur Flashbook.

Il reste actif jusqu'à son annulation: si l’ordre n’est pas exécuté lorsque la condition se produit alors il se transformera en un ordre qui restera valide pour plusieurs jours.