Aumento di capitale Innovatec - 2016

a cura di G.Borsi, ottobre 2016

Innovatec è una società quotata sul mercato AIM di Borsa Italiana, specializzata nell'offrire servizi a 360° nel settore dell'efficienza energetica e della produzione di energia da fonti rinnovabili.
Ha un portafoglio attivo di oltre 3000 aziende e 18000 famiglie.

Termini dell'offerta

Vengono emesse 248.472.308 nuove azioni al prezzo di 0.020 €, per un ammontare complessivo di 4.969.446,16 €; il rapporto di assegnazione è di 28 nuove per ogni azione vecchia posseduta.

Periodo dell'offerta

I diritti saranno trattati in Borsa dal 10 al 21 ottobre 2016, e si potranno esercitare dal 10 al 27, estremi inclusi.

Principali azionisti

Gruppo Waste Italia e Sostenya Group Pic, entrambi riconducibili a Pietro Colucci, detengono quasi il 45% della Società.

Circa 1.5 mln di euro saranno sottoscritti da Sostenya Group e Abitare Roma S.r.l. (sempre di Colucci) mediante conversione di crediti che le due Società vantano nei confronti di Innovatec, mentre il Gruppo Waste, che detiene il 15.50% del capitale, sta valutando se procedere alla sottoscrizione della quota di propria spettanza.

Consorzio di garanzia

L'AdC non è assistito da alcun consorzio di garanzia, né da impegni di sottoscrizione di altri azionisti oltre a quelli sopra citati.

Motivi dell'aumento di capitale

L'operazione serve a ricapitalizzare la Società ai sensi dell'art. 2446 del codice civile, in considerazione del fatto che la relazione semestrale di Innovatec al 30 giugno presenta una perdita di periodo di oltre 8 mln di euro, con conseguente riduzione del capitale sociale di oltre un terzo.

Dati economici

Al 30 giugno i ricavi crescono grazie al consolidamento nel bilancio sia del Gruppo Green Power, sia del Gruppo Volteo Energie, ma l'Ebitda vira in negativo e la perdita esplode oltre gli 8 mln di euro a causa della svalutazione di avviamenti e di altri attivi per circa 5 mln di euro.

Inoltre la Società soffre dell'odierno stallo macroeconomico e del contesto normativo attualmente sfavorevole anche per conseguenza dell'eliminazione o ridimensionamento degli incentivi di legge nel business di riferimento.

L'indebitamento finanziario netto risulta aumentato da 27,5 a 33,9 milioni di euro.

Milano, 7 Ott 2016 - 17:50
Borsa Italiana comunica i prezzi rettificati e i K di rettifica efficaci dal 10 ottobre 2016:

Trattandosi di un aumento di capitale fortemente diluitivo, potrebbe verificarsi uno scollamento notevole tra prezzo dell’azione e prezzo del diritto: infatti la capitalizzazione è tutta sul diritto (circa il 90% di 4 mln di euro), sicché, considerando che il 50% delle azioni è in mano all’azionista di maggioranza, il flottante vale poco più di 200 mila euro in tutto; sarà quindi molto facile assistere a forti escursioni di prezzo.

Riporto la tabella delle parità matematiche del diritto e dell’azione, con il consiglio che aggiungo sempre in questi casi di prestare attenzione e guardare il prezzo del diritto, che è più attendibile, per conoscere il vero valore dell'azione.